Сегодняшнее заседание Банка Японии утром придало северный импульс паре usd/jpy. Пара подобралась к 111-й фигуре, однако зайти и закрепиться в этой области быкам не удалось. В целом, несмотря на «голубиную» риторику японского регулятора, длинные позиции по паре выглядят опасно. Более того, импульсный рост пары можно рассматривать как повод для выгодных продаж, с ориентировочной целью в диапазоне 109.90-108.80.

Банк Японии сегодня в очередной раз подтвердил свою приверженность мягкой монетарной политике. Регулятор предсказуемо оставил параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде, а также снизил свою оценку инфляции. Согласно данному прогнозу, базовый индекс потребительских цен будет колебаться в рамках 0,5% - 1%, тогда как ещё в январе инфляционные ожидания были повышены до одного процента.

Обновлённый инфляционный прогноз полностью согласуется с мягкой риторикой Харухико Куроды. Глава Банка Японии заявил о том, что экономика страны нуждается в дальнейшем стимулировании, поэтому об ужесточении условий монетарной политики не может быть и речи. Ориентировочный срок достижения целевого уровня инфляции – следующий финансовый год (который начинается в апреле 2019 года).

Здесь стоит напомнить, что в апреле базовая инфляция снова замедлилась, демонстрируя негативную динамику уже второй месяц подряд. Индекс потребительских цен без учета стоимости свежих продуктов питания вырос всего на 0,7% в годовом исчислении, хотя в марте был зафиксирован рост на 0,9%.

Всё это говорит о том, что Банк Японии в этом году наверняка не будет рассматривать вопрос нормализации денежно-кредитной политики. Несмотря на постепенное ужесточение условий монетарной политики Центробанками США, Европы, Канады и некоторых других стран, японский регулятор вынужден сохранять мягкую позицию.

В целом, это не новость для трейдеров: Харухико Курода ведёт последовательную политику уже несколько лет, и после его недавнего переизбрания на рынке исчезли какие-либо иллюзии по поводу кардинальных перемен. Поэтому сегодняшняя реакция пары usd/jpy носит скорее эмоциональный характер из-за снижения инфляционного прогноза. Но здесь стоит учесть, что рынок был готов к тому, что в рамках этого года регулятор может изменить монетарную политику разве что в сторону смягчения. Поэтому озвученные прогнозы не должны сильно удивлять трейдеров, и уж тем более определять северный тренд пары usd/jpy.

Это означает, что уже в понедельник значение июньского заседания японского ЦБ сойдёт на нет и иена вернётся в «лапы» внешнего фундаментального фона. Ведь не стоит забывать, что иена – валюта «тихой гавани», и динамика её роста зачастую определяется геополитическими факторами. А геополитическая напряжённость вновь возрастает.

Тлеющий торговый конфликт между США и Китаем разгорелся с новой силой. Как и ожидалось, после дипломатического успеха Белого дома (речь идёт о встрече с лидером КНДР) Дональд Трамп решил развернуть полноценную торговую войну с Поднебесной. Буквально сегодня он утвердил новые пошлины на импортируемые из Китая товары на общую сумму в 50 миллиардов долларов – всего в перечне более тысячи наименований товаров.

Реакция Пекина не заставила себя ждать: китайцы заявили о том, что все достигнутые с Вашингтоном договоренности утратили свою силу. А ведь ещё в прошлом месяце американский министр финансов отрапортовал о том, что стороны договорились сократить дефицит баланса США в отношении торговли с КНР и существенно увеличить экспорт товаров из Штатов в Китай. Доллар отреагировал на эти новости значительным ростом, тем более на фоне роста ключевых экономических показателей.

На данный момент ситуация вернулась в исходную точку, только теперь стороны не ограничиваются лишь намерениями: Штаты перешли от слов к делу. В официальном заявлении Китая говорится о том, что Пекин «вынужден принять ответные меры, хотя и не стремится к развязыванию торговой войны».

Всё это говорит о том, что доллар снова оказался под давлением неопределённости. В зависимости о того, как будут развиваться дальнейшие события, будет определяться динамика пары usd/jpy. Сейчас сложно говорить о том, к каким ответным мерам прибегнут китайцы. Но я хочу напомнить события полугодичной давности, когда на рынке поползли слухи о замедлении Китаем покупок казначейских облигаций США. Тогда доллар рухнул по всему рынку (в частности, usd/jpy снизился с 112 до 109-й фигуры), хотя никаких официальных подтверждений этой информации не было. Данный факт свидетельствует о том, что Пекин обладает существенными рычагами влияния и может применить их в очередном витке противостояния с Вашингтоном.

Таким образом, длинные позиции по паре usd/jpy сейчас нецелесообразны и опасны. На данный момент можно рассматривать продажи с текущих уровней с первой целью 109.90 – это средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике, которая совпадает с линией Tenkan-sen индикатора Ichimoku Kinko Hyo. Если цена преодолеет данный уровень, то пара, вероятнее всего, снизится дальше, к следующему уровню поддержки 108.80 – это верхняя линия облака Kumo на D1.

Операционный масштаб Minor (Daily)

Great Britain Pound vs US Dollar

Предыдущий обзор от 25.05.2018 15:17 UTC+3. ____________________

Развитие движения цены инструмента (EUR/USD) в период 15 - 30 июня 2018 г. будет обусловлено направлением пробоя диапазонасформированного линиями вил Эндрюса:-> верхней границей ISL38.2 (уровень сопротивления 1.1610) зоны равновесия вил операционного масштаба Minor ;-> начальной линией SSL (уровень поддержки 1.1560) вил операционного масштаба Minute. ____________________

Перспектива развития нисходящего движения (sell)

Пробой уровня поддержки 1.1560 (начальная линия SSL вил операционного масштаба Minute) с последующим обновлением локального minimum1.1.1510 -> вариант развития движения EUR/USD к целям -> Median Line (срединная линия) вил операционного масштаба Minor (уровень поддержки1.1330) <-> конечная Shiff Line Minor (1.1125) <-> нижняя граница ISL61.8 (уровень поддержки 1.1050) зоны равновесия вил операционного масштаба Minor.Детали показаны на графике.____________________

Перспектива развития восходящего движения (buy)

Пробой уровня сопротивления 1.1610 (верхняя граница ISL38.2 зоны равновесия вил операционного масштаба Minor) -> развитие движения EUR/USDможет быть продолжено к границам каналов 1/2 Median Line вил операционных масштабов -> Minor (1.1725 <-> 1.1925 <-> 1.2130) и Minute (1.1890 <-> 1.2015 <-> 1.2130).Подробности смотрим на графике. ____________________

Обзор составлен без учета новостного фона и не является руководством к действию (выставления ордеров "sell" или "buy").

ZUP и Вилы Эндрюса (термины, понятия, параметры).Материалы для изучения Анализа ZUP & APL`s.

Операционный масштаб Minor (Daily)

Great Britain Pound vs US Dollar

Предыдущий обзор от 25.05.2018 15:14 UTC+3. ____________________

Развитие движения цены инструмента (GBP/USD) в период 15 - 30 июня 2018 г. будет обусловлено направлением пробоя диапазонасформированного линиями вил Эндрюса:-> нижней границей (уровень сопротивления 1.3450) канала 1/2 Median Line Minute ;-> начальной линией SSL (уровень поддержки 1.3220) вил операционного масштаба Minute. ____________________

Перспектива развития нисходящего движения (sell)

Пробой уровня поддержки 1.3220 (начальная линия SSL вил операционного масштаба Minute) с последующим обновлением локального minimum1.3199 сделаю возможным достижение ценой инструмента границ канала 1/2 Median Line (1.3110 <-> 1.2730 <-> 1.2350) вил операционного масштаба Minor. Детали показаны на графике.____________________

Перспектива развития восходящего движения (buy)

Пробой уровня сопротивления 1.3450 -> развитие движения GBP/USD станет проистекать в канале 1/2 Median Line Minute (1.3450 <-> 1.3550 <-> 1.3650) с перспективой (после пробоя верхней границы (1.3650) этого канала) достижения границ зоны равновесия (1.3700 <-> 1.3850 <-> 1.3990) вил операционного масштаба Minute.Подробности смотрим на графике. ____________________

Обзор составлен без учета новостного фона и не является руководством к действию (выставления ордеров "sell" или "buy").

ZUP и Вилы Эндрюса (термины, понятия, параметры).Материалы для изучения Анализа ZUP & APL`s.

Операционный масштаб Minor (Daily)

Gold Spot ____________________

Развитие движения цены инструмента (Gold Spot) в период 15 - 30 июня 2018 г. будет обусловлено направлением пробоя диапазонасформированного линиями вил Эндрюса:-> нижней границей (уровень сопротивления 1302.50) канала 1/2 Median Line Minute ;-> начальной линией SSL (уровень поддержки 1291.00) вил операционного масштаба Minute. ____________________

Перспектива развития нисходящего движения (sell)

Пробой уровня поддержки 1291.00 (начальная линия SSL вил операционного масштаба Minute) -> вариант обновления локального minimum 1281.66 и продолжение развития нисходящего движения цены инструмента к целям -> контрольная линия LTL Minute (1273.00) <-> канал 1/2 Median Line(1268.00 <-> 1238.80 <-> 1209.00) вил операционного масштаба Minor. Детали показаны на графике.____________________

Перспектива развития восходящего движения (buy)

Пробой уровня сопротивления 1302.50 (нижняя граница канала 1/2 Median Line Minute) -> развитие движения Gold Spot будет продолжено в канале 1/2 Median Line Minute (1302.50 <-> 1310.00 <-> 1318.80), а при пробое верхней границы (1318.00) данного канала станет возможным продолжение развития восходящего движения цены инструмента к границам зоны равновесия (1330.00 <-> 1344.00 <-> 1356.00) вил операционного масштаба Minute. Подробности смотрим на графике. ____________________

Обзор составлен без учета новостного фона и не является руководством к действию (выставления ордеров "sell" или "buy").

ZUP и Вилы Эндрюса (термины, понятия, параметры).Материалы для изучения Анализа ZUP & APL`s.

Российскому рублю на неделе к 15 июня пришлось пройти испытание огнем и медными трубами. Сразу три заседания центральных банков, от результатов двух из которых зависела судьба не только валют развивающихся стран, но и других денежных единиц на Forex. В итоге так и вышло: намерение ЕЦБ сохранить отрицательные ставки, по меньшей мере до сентября 2019, вылилось в распродажи EUR/USD, которые словно снежный ком запустили лавину масштабного укрепления доллара США. Впрочем, у «россиянина» нашлись свои контраргументы.

Согласно данным EPFR Global, в течение семи дней до 13 июня инвесторы изъяли из ориентированных на долговые обязательства ETF $5,5 млрд (худшая динамика с середины февраля), из них $2,4 млрд пришлось на европейские специализированные биржевые фонды. Очевидно, что главной причиной стали страхи из-за продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС и его старта в Старом Свете. В итоге все так и случилось: Федеральный резерв повысил ставку до 2%, ЕЦБ сообщил о завершении QE в 2018. При таком раскладе наибольшие потери должны были понести денежные единицы развивающихся стран: рост стоимости заимствований и волатильности заставляют carry-трейдеров закрывать позиции и возвращаться к валютам фондирования. EPFR Global сообщает, что отток капитала из ETF EM идет на протяжении восьми недель подряд (самый продолжительный период с 2014).

Эффективность инвестиций в различные классы активов

Рубль мог понести существенные потери, если бы не нежелание доллара США реагировать на «ястребиную» риторику ФРС и не намерение ЕЦБ сохранить отрицательные ставки до сентября 2019. В итоге пара EUR/USD переписала границы старого торгового диапазона, оформив новый 60,7-63,95. Уверенности «медведям» придало решение Банка России сохранить ключевую ставку на уровне 7,25%.

Накануне 21 из 43 экспертов Bloomberg и 9 из 25 специалистов, опрошенных Reuters, заявляли о ее снижении на 25 б.п. По факту регулятор продлил число заседаний, на которых цикл монетарной экспансии был поставлен на паузу. Более того, на рынке ходят слухи, что он завершен, что можно расценивать как «бычий» фактор для рубля.

Центробанк считает, что повышение НДС с 18% до 20% в 2019 разгонит инфляцию в конце текущего – в течение следующего года. Он прогнозирует рост показателя с 2,4% до 3,5-4% (прежняя оценка 3-3,5%) на конец 2018 и ее краткосрочное ускорение до 4-4,5% в 2019. Сомнительно, чтобы при такой динамике инфляции регулятор стал бы и дальше снижать ключевую ставку. Таким образом, фактор дивергенции в монетарной политике ФРС и Банка России не сможет так же сильно помогать «быкам» по USD/RUB, как раньше.

Технически продолжается формирование паттерна «Всплеск и полка» на базе 1-2-3. Прорыв нижней границы диапазона консолидации 60,7-63,95 усилит риски падения котировок к таргетам на 161,8% и 88,6% по паттернам «Краба» и «Летучей мыши». Напротив, успешный штурм сопротивления на 63,95 откроет «быкам» дорогу на север.

USD/RUB, дневной график

Валютная пара Фунт/Доллар за вчерашний день прорисовала нам хорошие импульсные свечи, суммарно снижаясь более чем на 200 пунктов. Инициатором данного банкета, как не удивительно, являлся глава ЕЦБ Марио Драги со своим заявлением о продление программы QE до декабря 2018. Напомню, что до сентября программа количественно смягчения будет составлять 30 миллиардов евро в месяц, но уже с последующего месяца по 15 миллиардов, хоть объёмы и снизятся, НО сам факт продления до декабря оказал большое влияние на рынок.

Дальнейшее развитие

Начнем мы с того, что мы вернулась в район локального минимума 1,3200 от 29 мая, что вполне нормально, данное значение на психологическом уровне удержало котировку от дальнейшего снижение. Но что же ждать дальше? Первично, ждем отката, что в текущий момент и происходит. Отметка 1,3300 для нашего отката вполне адекватный координат, но пойдем ли мы дальше вверх, не факт. Я больше склонен к тому, что котировка будет зажат в коридоре из локально минимума 1,3200 и значения 1,3300, стоит понимать, что "медвежий" настрой никуда не делся, он до сих пор на ранке, и текущий откат - это перегруппировка сил.

В текущем развитии мы имеем три возможных торговых вариации:

Первая – самая консервативная – сидим на заборе в ожидания устаканивания. После таких движений, как вчера, рынку нужно на время повилять, где появятся более адекватные сигналы. Ожидание до понедельника.

Вторая и третья – растяжка из ордеров, как вы уже понимаете, расстояние между ними будет немалое, но это дань страховки ложных касаний.

Покупка после фиксации выше 1,3300, примерно ордер по 1,3320.

Продажа после фиксации цены ниже локального минимума 1,3200, примерно ордер по 1,3190.

Из этих вариантов я бы выбрал первый, рынку нужно дать передышку, тем более не стоит забывать, что сегодня пятница и будет постепенное снижение объёмов.

Техническая картина

Анализируя разные секторы таймфреймов (ТФ), мы видим, что в среднесрочной перспективе индикаторы настроены на дальнейшее снижение, краткосрочная перспектива настроена на покупку, что фактически мы сейчас и видим в нашем откате.

Ключевые уровни

Зоны сопротивления: 1,3300*; 1,3440**

Зоны поддержки: 1,3200; 1,3000**

* Периодический уровень

** Диапазонный уровень

Для открытия длинных позиций по EURUSD требуется:

Покупатели сумели подобраться к сопротивлению 1.1607, от которого будет зависеть дальнейшая восходящая тенденция. Лишь закрепление выше этого уровня приведет евро к более крупной восходящей коррекции с обновлением уровня 1.1644, где рекомендую фиксировать прибыль. В случае снижения пары во второй половине дня, к покупкам можно вновь возвращаться на отскок от поддержки 1.1549.

Для открытия коротких позиций по EURUSD требуется:

Неудачное закрепление выше сопротивления 1.1607 с возвратом под этот уровень будет первым сигналом к открытию коротких позиций в евро с основной целью снижения и закрепления ниже минимума недели в районе поддержки 1.1549, что приведет к дальнейшему трендовому движению евро в район 1.1482 и 1.1440, где рекомендую фиксировать прибыль. В случае роста выше уровня 1.1607 во второй половине дня, рассматривать новые короткие позиции по евро лучше всего после теста 30 дневной средней скользящей либо на отскок от сопротивления 1.1644.

Описание индикаторов

• MA (средняя скользящая) 50 дней – желтого цвета
• MA (средняя скользящая) 30 дней – зеленого цвета
• MACD: быстрое EMA 12, медленное EMA 26, SMA
• Bollinger Bands 20

Для открытия длинных позиций по GBP/USD требуется:

Покупатели выполнили установку на первую половину дня и сейчас пытаются пробиться выше сопротивления 1.3289, что сделать будет не так просто. Лишь закрепление на этом диапазоне во второй половине дня позволит рассчитывать на дальнейшую восходящую коррекцию в район 1.3315 и 1.3346, где рекомендую фиксировать прибыль. В случае снижения фунта, к покупкам можно возвращаться на отскок от 1.3249 и 1.3213.

Для открытия коротких позиций по GBP/USD требуется:

Формирование ложного пробоя и возврат под уровень 1.3289 будет хорошим сигналом к открытию коротких позиций в фунте с целью снижения в район утреннего уровня поддержки 1.3249 и его пробития, с дальнейшим тестом минимума недели 1.3213, где рекомендую фиксировать прибыль. В случае роста выше 1.3289, продажи можно поискать от уровня 1.3315 и на отскок от 1.3346.

Описание индикаторов

• MA (средняя скользящая) 50 дней – желтого цвета
• MA (средняя скользящая) 30 дней – зеленого цвета
• MACD: быстрое EMA 12, медленное EMA 26, SMA
• Bollinger Bands 20

Результат заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике оказался для европейской валюты печальным, да и для всех основных валют, торгуемых на Форексе против американского доллара.

Неожиданное для рынков решение европейского регулятора не прекращать покупки активов в рамках программы стимулирования европейской экономики в сентябре этого года, а лишь только их сократить до 15 млрд евро с 30 млрд евро и продлить программу до конца этого года, вызвало давно не наблюдавшийся на рынке обвал евровалюты, в первую очередь по отношению к американскому доллару. На фоне этих событий основная валютная пара евродоллар рухнула почти на две с половиной фигуры, приблизившись к минимуму конца мая.

Такую реакцию рынка можно объяснить неожиданностью решения европейского регулятора. Ранее, после того как индекс потребительских цен в еврозоне взлетел в годовом выражении к отметке 1.9%, на рынке появились надежды, что программа количественного смягчения будет прекращена в сентябре. Этому способствовали комментарии представителей ЕЦБ. Рынок в это уверовал, и когда увидел, что банк проявляет заметную осторожность, началась массированная фиксация прибыли и открытие по евро коротких позиций. Мы считаем, что главной причиной проявленной осторожности является начало торговой войны между ЕС и США, которая может нанести серьезный урон европейской экономике, и в этом случае резкая смена монетарной политики Центрального банка может послужить катализатором торможения экономического роста в еврозоне или даже начала его сокращения.

Наблюдая за таким вариантом развития событий, считаем, что единая валюта продолжит снижение. Она может получить сегодня на волне, возможно, позитивных данных по потребительской инфляции в еврозоне небольшой импульс к росту, но он, вероятнее всего, будет восприниматься рынками как предлог к продолжению продаж основной валютной пары. Также на этой волне может продолжиться падение стерлинга и ряда других основных валют.

Что касается британского фунта, то он сейчас жестко «привязан» к евро, и за падающей европейской валютой он может также продолжить свое снижение к доллару США.

Прогноз дня:

Пара EURUSD торгуется над уровнем 1.1550. Она может скорректироваться на волне позитивных данных по потребительской инфляции в зоне евро вверх к 1.1520. Считаем необходимым ее продавать с этой отметки или после пробития уровня 1.1550 с вероятной целью 1.1470.

EUR/JPY

Слабость игроков на повышение к концу недели действительно привела к коррекционному снижению, которое было исполнено достаточно активно и результативно. К настоящему моменту достигнута поддержка 128 (дневной Киджун). Данная поддержка (128) является своеобразной точкой равновесия, поэтому может оказать притяжение и способствовать более длительному торможению. Важной зоной сопротивления сейчас выступает район 129, здесь объединились уровни младших и старших таймов. Закрепление выше будет способствовать появлению некоторых перспектив для восстановления бычьих преимуществ. Пробой облака Н4 и поддержек (дневной Фибо Киджун + месячный Фибо Киджун) в районе 127 приведёт к появлению новых понижательных ориентиров.

Параметры индикатора:

все временные интервалы 9 – 26 – 52

Цвет линий индикатора:

Тенкан (краткосрочный тренд) – красный,

Киджун (среднесрочный тренд) – зелёный,

Фибо Киджун – зеленый пунктир,

Чинкоу – серый,

облака : Сенкоу Спан Б (SSB, долгосрочный тренд) – синий,

Сенкоу Спан А (SSA) – розовый.

Цвет дополнительных линий:

поддержки и сопротивления MN – синий, W1 – зелёный, D1 – красный, Н4 – розовый, Н1 – серый,

горизонтальные уровни (не Ишимоку) – коричневый,

трендовые линии – фиолетовый.